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对今年预期更乐观在年报中，绩优基金经理纷纷表示，2019年依然是较为复杂的一年，但经历过去一年系统性回调，对后市有较强信心。前海开源基金旗下基金经理邱杰认为，未来一段时间国内经济可能仍存在下行压力。但是，改革开放加速有助于经济增长模式切换，即从过去低效率的需求总量刺激转到通过改革提升全要素生产率的健康路径上。未来经济增速可能会降低，但增长质量和持续性会更好，这也将带来企业内在价值更确定的持续性增长。

于是，荷兰政府开始逐年提升退休和领取国家养老金的年龄，目前定为66岁零4个月。政府计划采取分阶段的方法，逐步提高退休年龄，到2020年1月1日提高至66岁零7个月，2021年将上升到67岁。荷兰工会希望，未来几年内将员工退休年龄冻结在66岁。同时希望废除提早退休会被罚的制度，并让个体户能够更容易地建立退休金制度。为此，今年3月18日，阿姆斯特丹、鹿特丹和海牙三大城市的公共交通雇员也在当天早上6:00―7:06举行了66分钟的罢工。

四是促进民营企业加强自身能力建设，提升企业核心竞争力。包括引导企业自发提升变革与创新驱动力；推动民营企业积极与科研院所等研发机构合作，搭建开放式研发平台；鼓励积极对表对标向优秀企业学习，不断提高管理与研发水平，努力提高发展质量。海通证券分析师姜超认为，激发活力的重心在于激活民营企业，其关键落脚点是帮助民营企业依次越过“三座大山”：一是移走融资的“高山”，主要通过疏通货币渠道、发展直接融资来实现，其效果是改善企业现金流量表，帮助做大资产负债表；二是跨越转型的“火山”，主要通过减轻税费负担、降低原材料成本来实现，其效果是改善企业损益表的成本费用部分，帮助改善企业现金流；三是融化市场的“冰山”，主要通过秉持竞争中性、放松进入管制来实现，其效果是改善企业损益表的收入、毛利部分，帮助改善企业做大资产负债表。

所以，一季度净利下滑并不成问题。终上所述，结合国药控股的行业地位以及业绩，在排除外围环境的不利因素的背景下，该股的成长性还是比较确定的。另外，从估值来看，该公司目前的PE为15倍，已处于近4年最低水平，并且明显低于华润医药的19.6倍。因此，此时可谓是次上车的好时机。（田宇轩/文）

另外也是不可否认的就是这种投资的扩张带来的几个问题。一是投资效率低下；二是带来了投资结构的扭曲；三是宏观金融风险不断聚集。第一，历年来中国单位投资对GDP的拉动效率不断下降，这与美国同期波动中略有上升的情况正相反。反过来看美国的情况，一个单位的投资从50年代以来所带来的效率都相对稳定，宏观效益较高。第二，中国投资结构的扭曲重点表现在三个方面：一是重建安的投资，轻设备的投资；二是重固定资产投资，轻研发投资；三是重固定资本投资，轻人力资本投资。首先，重建安、轻设备。我们的建筑安装投资和企业的设备投资相比，前者是后者4倍的水平。建安有很大一部分是房地产开发的投资。从美国的市政部门建安投资和设备投资的情况来看，在四大投资之前，美国的房地产价格大幅上涨时，他们的建安投资也是高于设备投资的，大概是在1.5倍的水平。随着次贷危机的爆发，房地产价格大幅下跌，这个比例出现了明显的下降。但是总体来美国的建安投资和设备投资是相对平衡的，大概都是在1：1左右的水平，这也是为什么美国能够持续保持技术领先的投资方面的一个很重要的原因。中国一个最典型的例子，就是华为。今年特朗普对华为进行制裁，但是他们没有想到任正非非常有远见，十多年以前就在打造华为的“备胎计划”。所以美国政府对华为制裁的当天，华为就宣布了他们自己的芯片及操作细节。我们可以想象，如果当年华为也像我们对整个社会的投资一样，看着房地产价格大幅上涨，也大规模地进军中国的房地产开发，盖很多的楼盘，而没有打造他的备胎计划，也可能在今天使中国陷入更加被动的局面。

第一财经记者从奥维家电罗盘小程序查到的相关数据显示，2019年截至7月14日，曾经在国内空调业排第四位的志高空调，如今线上、线下的市场份额排名均跌出前十。而今年新进入空调市场的“米家”，则在线上渠道销售额跃升到第七位，线上市场份额2.12%，小米空调的均价为2101元。同样是“新军”的苏宁小Biu空调，线上渠道排位15，均价2022元。