dizhi@551mail.com

即使在今天，业内也多将三方财富机构等同于传统金融机构的私银部门，“做的其实就是银行的私银业务，银行私银部就是为了服务高净值客户，全市场地去采购金融产品，提供综合的金融咨询和服务。”一位三方财富人士对记者表示。2008年的货币宽松政策以及随后若干年的金融监管放松，为三方财富提供了迅速壮大的土壤。彼时，随着货币全面宽松，资金端，民间财富得到积累，资产端，一大批房地产、基建项目正待开工。与此同时，2007年信托“新两规”出台，从2008年到2014年间，信托以每年50%以上的速度增长；2012年《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》出台之后，基金子公司的数量和资产规模亦快速发展起来。

近年来，随着煤炭供给侧结构性改革的深入推进，相关部门对煤矿超能力生产的打击力度越来越大——从此前的以罚为主，到2017年的“3个月内发现2次或2次以上存在超能力生产重大安全事故隐患仍然进行生产的煤矿，要提请地方人民政府依法实施关闭”，再到今年进一步强化为“一律依法停产整顿”。

“未来，国内啤酒业产销量可能变化不大，但啤酒业结构升级还会继续。”华创证券研究所所长董广阳对《每日经济新闻》记者称，行业发展趋势从低端价格战转向高端化，处在一个升级的过程。2018年，华润啤酒为优化产能布局，便一口气关闭了13间工厂，其中不少是雪花品牌的产能。也是在这一年11月，华润啤酒斥资23.5亿港元收购了喜力在中国的业务。去年华润还推出了“勇闯天涯Super X”和“匠心营造”两支高端产品。在外界看来，这些都是华润啤酒谋产品高端化的尝试。

议员陆颂雄斥责立法会中近来反对派“作秀造作”、“搞鬼”愈来愈严重，他质疑郑松泰怕被镜头冷落，为引人注意而作出倒插国旗区旗的行为，最后被裁定罪名成立，真实情况就是“不作死就不会死”。陆颂雄又批评，郑松泰的行为不尊重国家及香港，他指出，要证明百分百真心拥护《基本法》及效忠香港特区是很难，但公然捣蛋、作出侮辱行为就一定并非真心拥护《基本法》及效忠特区。

该行表示，目前仍持审慎态度，因关注到对香港电信市场竞争，包括家居宽频、移动及企业业务市场。去年9月，香港电讯（06823）取消了一些在2017年底推出的折扣，但并非所有营运商都跟随，价格环境仍然艰难。媒体业务方面，该行仍关注在新业务Viu有显著盈利前，收费电视业务将进一步向下，另预期解决方案业务的表现稳定。

图27：不同交易日三大期指对应日内开仓上限（手）数据来源：Wind 中信期货研究部图28：不同交易日三大期指单日沉淀资金上限（亿元）数据来源：Wind 中信期货研究部从日内持仓，推算投机仓位占比在报告《新结构下，套利以及中性策略预计回归》中，曾经提及，基于锁仓以及降低日内手续费需求，日内期指持仓结构呈现两头高中间低的特征，换言之，开盘易减仓、尾盘易增仓。于是在缺乏投资者结构数据的背景下，可以利用日内持仓手数的变化去简单推演投机仓位的变动。