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中国的证券公司缺乏资本中介功能。全世界的投行在每年的季报年报里，都有其掌控和运用客户资金，实现了多大的资本中介能力。例如一个大的证券公司，有1万亿元客户保证金，客户保证金当然是客户的，不能动，但是如果跟客户协商了，形成协议，这笔资金可以根据投资银行自身的资本信用相应从表外变成投资银行表内的信用，进而发挥资本的中介功能。全世界的投行都有这一块业务，我们证券公司却没有。

显然，月立在全球市场很“吃得开”。“我们2017年的产值达到13.2亿，产品总销量大约1600万台，其中有80%是出口市场”，在中国家电网记者的走访调研中，月立公司相关负责人介绍，目前月立主要生产三大类产品：美容美发类，包括电吹风、负离子梳、直/卷发器；护理类，包括电推剪、婴儿剪、剪毛机、磨死皮机、洗脸仪、电动牙刷等；以及生活小家电类，如电熨斗等。

面对巨大的压力，主打线下渠道的三星，甚至放下身段向“小米”们“取经”，在本月初推出了Galaxy M系列机型，以10000至20000印度卢比（约951-1902元人民币）的性价比产品，发力线上。而在高端市场，来自中国的一加，也异军突起后来居上，连续两个季度力压三星、苹果，领跑30000卢比以上的细分市场，市场份额甚至高出三星10%以上。

他说，养老基金投资有助于以应对老龄风险，增加制度弹性，可以为制度提供降费空间。基本养老保险改革以及投资运营制度对降费有很大促进作用。未来将进一步推动重点省份尽快启动委托投资。不仅加快基本养老保险城镇职工结余保险基金投资，还要推进城乡居民养老保险投资。

特朗普政府对美国国家利益的认识大大脱离了传统，而且他这种认识对美国社会的引导力看来远强于美国建制派对他的制约力。他执政一年半以来，国内支持率在上升，同时美国与国际社会的冲突在加剧，这有可能是世界一系列深刻变化的序幕。过去美国致力于维护由它主导的世界秩序，并以这种方式获得长远的牟利。世界大多数国家都围绕规则设计本国路线，开发竞争力，但是美国似乎在很严肃地改变这一切。今天的美国像是要用力量直接迫使各国对它做利益让步，而且倾向于压制反抗者，这让很多国家一时间不知所措。

1、高风险机构处置人民银行和银保监会工作会议都提到高风险机构处置问题，高风险机构处置也是《中国金融稳定报告（2019）》的重点内容。我们在前期报告《金融稳定报告说了什么？》、《如何看待中小银行风险及其影响？》等报告中多次提出，随着中小银行风险加速暴露，高风险机构处置并不遥远。