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2、我们的策略观点：短空长多，《两朵乌云和拨云见日》中提出的宏观环境“两朵乌云”正在兑现为短期“暴风雨”，但战略性配置的黄金坑良机就在眼前。8月大盘指数N型走势的第二笔底部有望构筑完成。《夏日寒风，N型走势的第二折》提示5到8月是N型走势第二折。8月A股和港股市场仍将寻底，之后有望迎来秋季行情。展望未来两年，中国核心资产机遇更大。

目前国际宏观环境依然不稳定，还是要注意突发的宏观事件对有色金属价格造成的影响。供应端：合规产能继续增加，但幅度有限铝：从供应端来看，虽然政策性基金将令带有自备电厂的电解铝企业成本提高，但2019年氧化铝的供应或将呈现过剩的态势，氧化铝价格或将回落，电解铝的生产成本或有所下降，而电解铝新增产能亦有所增加，供应端将会对铝价造成一定的压力。

5月24日至5月28日期间，东方证券上海浦东新区源深路证券营业部、兴业证券福州鳌峰路证券营业部现身天马科技的买方前两名，分别买入2969.70万元和2140.94万元。到了今天，上述两席位又出现天马科技卖方前两名的位置，分别卖出3602.92万元和2874.00万元，结合天马科技这几天的股价表现来看，大致符合游资连续拉升之后集中出货的套路。

特别值得一提的是，ISI一直在更新自己的数据库，从上世纪80年代仅收录4000多本期刊，到迄今为止，数据库的核心库就收录了近两万本期刊。“我们把全球不同领域的，甚至不同区域的科学研究，通过引文的链接给联到一起了。我们不但加速了科学的发现，同时能够让全球的学术信息、科研产出信息以更好的方式呈现出来。比如，澳大利亚的学者可以看到美国的学者在做什么，中国的学者知道巴西的学者在做什么。至少在这一层面上，我们加速了他们的知识交流。”

三是，两因素汇率形成机制可以实现自我进化。根据我们的估算，4月中旬以来，参考篮子货币和市场供求这两个因素对人民币汇率走势的贡献度大致为4：6，供求因素的决定性更强。而同样的方法估算，2018年初至春节前，篮子货币与外汇供求对人民币汇率的贡献度则为6：4。从趋势来看，参考篮子货币因素对人民币汇率走势的决定性在逐步下降，而市场供求因素对于人民币汇率走势的决定性在逐步上升。未来，如果经历本轮发达国家货币政策持续收紧带来的挑战，经历资本项目可兑换改革的进一步推进和金融项下国际资本高频率流动的冲击，市场供求因素能够在人民币汇率决定中稳居主导地位，两因素汇率形成机制有望最终自我进化到完全由市场决定的浮动汇率制度。

彭博中国总裁李冰对证券时报记者表示，从境外投资者的视角看，归根结底还是要从流动性、评级和衍生品三方面着手进一步完善中国债市的“肌理”。尤其是在评级方面。一般情况下，获得国际三大评级机构的评级，且评级水平达到一定标准是入指的必要条件。央行有关负责人也对证券时报记者表示，下一步，央行将按照人民币国际化的总体部署，继续稳妥地推进债券市场对外开放，继续引进更多国际评级机构跨境展业或在本土落地，促进中国债市评级质量和国际认可度的提升；研究适时全面放开境外机构参与回购交易，大力推进人民币衍生产品使用，抓紧制定风险对冲相关规则等。