刘玥占洋屌

毛：对，我们没有仿制，但好好研究了它的设计理念。我们的总体布置是动力舱前置，中间是战斗舱，后面是载员舱。车体后面开了很大的门，乘员上下车作战转换很快。而俄罗斯BMP-3的士兵上下车就得从动力舱上面进出，这样很不方便。所以我认为作为步兵战车，方便步兵上下车，提高作战转换是最重要的。

通过统计过去八次会议期间与会后五个交易日不同板块表现，我们发现对未来经济的预期是影响不同风格板块走势的主要逻辑。2010年，受扩大内需政策持续影响，经济存在巨大上行预期，所以成长板块受乐观情绪影响表现积极，基建房地产相关行业受业绩预期影响涨幅同样较高。2011-2013开始，经济增速开始高位回落并逐渐进入“L”型发展底部，对未来经济发展预期转向谨慎，所以具有防御性的消费与银行板块表现突出。2014年开始的房地产政策拐点，房地产市场政策环境相对宽松预期使得房地产上下游产业链再次获得超额收益，并且A股迎来一次牛市。直到2016年经济工作会议，房地产政策再次转向收紧，叠加宏观经济的下行预期，投资者再次选择了具有保守防御属性的消费板块。

最近，企业家冯仑写了一篇文章“年轻人不婚不生孩子是一种进步”。他认为，年轻人现在不婚、不育，是有他的考量的，这种考量应该说是一种“进步”。道理很简单，整个社会已经意识到了结婚生子不再是一道必须简单使用的公式，而是一道没有对错的选择题。他还指出，目前年轻人不得不结婚生子的压力，是来自于上一辈的家庭压力。但现在人口流动太频繁，大家族的存在感已经很低了，老年人和年轻人各过各的。现在的年轻人所面临的社会更加多元，理性让他们对待结婚生子更加谨慎。

地缘政治美国和伊朗严重不和；沙特阿拉伯油田遭无人机袭击；伊朗油轮在沙特港口吉达附近爆炸起火。这一局面可能导致油价飙升。再有，对市场友好的阿根廷政府可能被推翻，厄瓜多尔、秘鲁和委内瑞拉也存在政治问题。对特朗普展开的弹劾调查以及2020年选战都可能促使他强化反全球化议程。

在出口很难打开局面的时候，促进国内的消费就显得更加重要。但是，按计划日本今年要提高消费税率并不利于国内的消费。实际上，安倍政府已经连续两次因为景气原因而推迟提高消费税率，再次推迟显然会更加失信于民。况且，这次消费税率的提高是为了让日本的幼儿教育和保育园全部免费化，以期达到扭转日本人口减少的趋势，这事关日本未来的战略。

图6：进口废铜品位快速上升资料来源：CRU 中信期货研究部图7：转而从东南亚地区进口废六类资料来源：BLC、海关 中信期货研究部图8：降税后，精废价差优势更为突出资料来源：Wind 中信期货研究部图9：废铜实物量进口下降资料来源：Wind 中信期货研究部